FOF“彻底火了”!五大研究专家最新理财研判来(2)
【作者】网站采编
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【摘要】邹卓宇: FOF属于一个大类基金品种,不同的产品定位满足不同的投资者风险偏好,因而产品选择需要考虑投资者的需求以及持有的期限,FOF产品类型选择
邹卓宇:FOF属于一个大类基金品种,不同的产品定位满足不同的投资者风险偏好,因而产品选择需要考虑投资者的需求以及持有的期限,FOF产品类型选择上只有最适合而没有最优一说。因为FOF是一类较为复杂的基金产品,产品概念对于国内投资者而言也比较新,所以希望投资者能够多了解产品的特点和投资逻辑,不要仅凭产品名称特征来选择FOF产品,其中较为关键的信息就是产品的资产配置范围和比例限制。
王祎:在FOF基金选择上,需要重点了解产品的投资目标、投资范围以及实现的情况。目标收益类FOF适合对收益和波动有准确目标方向的投资者参与,这类FOF产品重点关注基金和任职基金经理历史收益和波动、风险收益比信息,以及投资的大类资产和比例,了解业绩来源和可持续性。偏股FOF基金适合能够承担一定波动并追求较高收益,更多想要分享权益市场带来回报的投资者,这类FOF产品重点关注在股票类基金的投资上是否有超额收益,是否有主动管理能力。目前时间点,长期来看权益市场在大类资产视角下仍然有较高性价比,所以逢低长期增配偏股FOF产品是合适的;此外,对于想要替代银行理财的部分,可以选择目标收益类FOF作为选择。
基煜研究:投资者需要关注FOF基金经理的管理能力和FOF产品的风险属性。需要根据自身的风险偏好和实际需求选择合适的产品,例如希望获得稳健收益的投资者可以选择普通型FOF中债券资产配置比例较高的,如果是为未来退休规划的投资者可以选择养老目标型FOF产品。
“专业买手”选中基金作为参考
中国基金报记者:FOF作为专业基金买手,选择出了重仓基金,这类的参考价值的大么?可以成为投资者的参考么?
李柯柯:上海证券基金评价研究中心以每季度FOF重仓持有前20只的子基金为样本,按照规模加权方式编制了FOF持有偏股子基金指数和FOF持有债券子基金指数,从指数表现来看,最近3年(截止2021/7/21)FOF持有偏股子基金指数累计收益102.31%,领先于偏股基金指数和股票基金指数,一方面体现出FOF管理人的专业投资能力,另一方面对于普通投资者而言,也具有一定的参考价值。
邹卓宇:FOF产品的重仓基金可以用于投资者去了解产品目前的持仓情况,但不适合一般投资者做为自己投资的参考,因为FOF基金经理是以资产和基金组合构成作为出发点来选择每一只基金产品的,投资者以其几只重仓基金作为投资标的,并一定能保证得到理想的回报。
阚先成:某种意义上可以作为投资者的参考,但是专业的事情还是要交给专业的人去做。
王祎:FOF的重仓基金只能作为一个参考,因为每一只标的基金都是FOF基金的一个组成部分,而对于投资者来说,并不明确每一只标的基金配置在组合当中的作用。所以对于投资者来说,如果认可FOF基金的投资水平,那么可以直接投资FOF基金;否则,可以通过专门的基金研究来筛选基金。
基煜研究:FOF对基金品种有着更加专业的研究,基金公司FOF团队根据基金产品量化数据、基金经理调研等,进行基金选择和组合搭配去精选优质的基金。他们所重仓的基金对普通投资者来说是有一定的参考价值。
FOF不宜做短期交易
中国基金报记者:布局FOF基金,投资者应该注意哪些风险?
李柯柯:不同于投资基础市场的基金产品,公募FOF在产品设计和投资上具有其独特性,比如养老目标基金,其下滑航道内嵌于业绩比较基准中,相对其他基金在组合管理的调整上更为频繁,因此投资者应当注意基金实际运作中是否存在与基准偏离的风险,除此之外,投资者还应当注意流动性风险、市场风险、管理风险等。
邹卓宇:FOF产品注重资产配置,在明确产品资产配置特点的情况下,希望投资者能够持有足够长的时间来保证获取到大类资产的收益,投资者不宜将FOF产品作为短期交易的目标,通过频繁申赎追求每一次波动收益的结果可能是得不偿失。
阚先成:1、FOF管理人能力风险;2、FOF管理人信息披露的风险;3、FOF流动性的风险;4、投资者本身风险收益定位的风险。
王祎:布局FOF基金时,首先应该注意追高风险,不在某一类资产存在明显泡沫时新进该类资产配置比例过大的FOF基金,避免本金损失。然后,需要注意适当性风险,在投资之前应该充分了解FOF基金的投资目标、投资范围,避免预期不当的风险。最后,在投资过程中需要紧密跟踪,注意FOF基金运行过程中可能出现的不及预期从而做出及时调整。
文章来源:《财经研究》 网址: http://www.cjyjzz.cn/zonghexinwen/2021/0831/1411.html
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