15家银行理财子公司2121款产品分析报告来了(3)
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【摘要】第二档:若观察日当天,香港恒生指数收盘价低于产品起息日当天的收盘价,则期权不行权,业绩比较基准为0.5%(年化)。” 该产品发行时间不足一个月,
第二档:若观察日当天,香港恒生指数收盘价低于产品起息日当天的收盘价,则期权不行权,业绩比较基准为0.5%(年化)。”
该产品发行时间不足一个月,累计净值增长率为0.51%,目前公布的最高净值是1.0051。
权益类产品尚不成熟,“固收+”产品期限拉长,银行理财主打现金管理类产品支撑起新产品增量,以覆盖老产品的缩量,但现金管理类产品收益整体偏低。
如何提高新老产品的超衔接效率,是目前银行理财转型面临的困难之一。
相比之下,银行理财的投资者对于净值化产品的接受度尚未达到公募基金市场,今年以来银行理财净值波动较大,一时间投资者用脚投票。想要提高新老产品衔接效率,并让广大投资者接受,关键是要设计出满足投资者低风险偏好又有较高收益预期,同时还满足资管新规要求的产品。
从这个角度出发,结构型理财产品也许是不错的选择,通过把传统一档预期收益型产品扩容至两档收益或更多区间收益,同时通过投资技术大概率保障本金,是现阶段能被客户较好接受的过渡形态产品之一。
长远来看,结构型理财产品虽然有机结合了丰富的挂钩标的、弹性收益空间及较低风险偏好,但对银行理财子公司投研能力是一个新的挑战,这也是理财子公司加大力度招兵买马,用尽一切办法引进人才的原因。
试水权益:招行组建19人专攻队伍
据中国银保监会披露,截至2020年6月末,银行理财产品权益类资产配置规模已达7907亿元,约占银行理财总资产的3%。
在课题组本次统计的2121款理财子公司产品中,固定收益类占比最高,共发行1623款,占比76.52%;
混合类493款,占比23.24%;
权益类产品仅有5款,占比0.24%。
5款权益类产品中,其中1款产品风险等级为高级风险(R5),4款为中高风险(R4)。风险评级最高的是招银理财最新推出的“招卓沪港深精选周开一号权益类理财计划”[风险评级:R5(激进型)五级高风险],9月15日开始发行,该产品为招银理财首只主动管理的纯权益型理财产品。
据公开资料显示,该产品的投资思路主要是长期精选质地优良、估值合理的沪港深上市公司,拟配置的权益类资产比例为80%-95%,此外增加了股指期货作为对冲工具,拟配置比例为0-15%。
文章来源:《财经研究》 网址: http://www.cjyjzz.cn/zonghexinwen/2020/1021/562.html